4月24日晚，家居行业龙头欧派家居（603833.SH）发布2022年报。

财报显示，欧派家居2022实现总营收224.8亿元，同比增长9.97%；归母净利润26.88亿元，同比增长0.86%。截止2022年末，公司总资产扩大22.31%至286.11亿元。

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作为泛家居圈内的“明星”企业，在去年家居行业整体面临挑战的背景下，欧派虽保持了营收增长、净利稳定，但与公司年初定下的目标还是有差距。

在去年的中期业绩说明会上，欧派家居财务负责人王欢曾表示，2022年初定下的全年业绩目标为营收实现15%至20%的增长，利润是10%至15%的增长。

这家从“定制之都”广州起家的行业龙头，在2017年上市之初就备受资本市场青睐，彼时的股价从接近50元/股拉升到年底的接近80元/股，涨幅约60%。

2020年欧派家居的股价开始快速攀升，从年初的80元/股一跃攀升至年底的131元/股，2021年4月达到最高点170元/股。

至今，欧派的股价仍保持在高位。截止4月24日收盘，欧派家居报收116.65元/股，总市值710.58亿元。

在此次发布年报之际，欧派也表示向全体股东合计拟派发现金红利10.75亿元（含税），占2022年度归属于母公司股东净利润的40%。

从欧派的业务规模来看，衣柜营收超过120亿元，同比增长19.34%，占比已过半；橱柜营收超过70亿元，同比下滑4.73%，占比三成；衣柜和橱柜业务正在拉开差距。

其他业务板块中，卫浴营收超过10亿元，同比增长4.63%；木门营收超过13亿元，同比增长8.85%。卫浴和木门合计占总营收比重一成。

2022上半年，欧派的衣柜业务营收首次超过索菲亚（002572.SZ），也正式接过“衣柜一哥”的头把交椅。从全年来看，欧派的衣柜业务大有2倍于橱柜业务的趋势。

从渠道的创收来看，线下门店合计营收182亿元，占总营收比重超过八成，其中经销店占96%，达到175亿元，直营店仅占4%。

另外，欧派去年与房地产行业密切相关的大宗业务合计营收约为35亿元，相比2021年下滑4.85%。

欧派的门店类型一共有6种，分别是橱柜（含橱衣综合）、衣柜（整家定制）、卫浴、直营店、全屋定制品牌牌欧铂丽、门窗品牌欧铂尼。

公司绝大多数营收来自其经销商门店。去年，经销门店的毛利率稳定在30%，而直营门店毛利率却骤减8个百分点至55%。公司表示，仅有广州、东莞的部分地区是直营范围。

值得注意的是，曾有多名业内人士告诉界面家居，欧派目前对经销商要求十分严苛，会在一个区域内选多家经销商共同竞争，更新换代快。而对于大多数品牌来说，常规的做法是在指定区域内选定1个经销商。

从公司披露的经销商数据来看，去年欧派橱柜共减少93家经销商，欧派衣柜减少17家，欧派卫浴增加14家，欧铂丽增加47家，欧铂尼减少29家。

门店数量的变化更加直观。欧派橱柜闭店341家，新开361家，合计新增20家，门店共有2479家；欧派衣柜闭店343家，新开352家，合计新增9家，门店数量共2210家。欧派卫浴门店数量超800家。而欧铂丽新增65家，欧铂尼新增35家，两家门店数均过千。截至年末，欧派的总门店数量超过7000家。

除了传统品牌的创收外，欧派近几年一直在重点强调布局整装大家居。财报显示，截止2022年底，欧派零售体系已启动建设102个大家居店。这和欧派家居董事长姚良松在半年报业绩会上透露的数据吻合。

姚良松曾表示，大家居业务还无法快速反映到业绩上，因为铺位、商超、团队的建立需要至少4个月的周期。彼时还是在8月份，姚良松透露已有70家左右的大家居业务商铺，预计年底会增长至100家。

如今，开拓大家居的承诺并不只是停留在“纸面”上，欧派正在逐步实现。但这一壁垒高、成本高的业务模式是否能被消费者广泛接受，能否经受线上家居零售的冲击，带来比较客观的业绩增长，还是未知数。